Interesse Coverage Ratio SMONTAGGIO Rapporto di Interesse Copertura In sostanza, le misure di rapporto di copertura interessi come molte volte una società potrebbe pagare il suo pagamento di interessi corrente con i relativi guadagni disponibili. In altre parole, misura il margine di sicurezza di una società ha per pagare gli interessi nel corso di un determinato periodo, che una società ha bisogno per sopravvivere futuro (e forse imprevedibile) difficoltà finanziarie dovrebbe sorgere. Una capacità companys far fronte ai propri obblighi di interesse è un aspetto di una solvibilità della società. ed è quindi un fattore molto importante nel ritorno per gli azionisti. Per fornire un esempio di come calcolare il rapporto di copertura di interesse, si supponga che un guadagno companys nel corso di un dato trimestre sono 625.000 e che ha debiti su cui essa è responsabile per i pagamenti di 30.000 ogni mese. Per calcolare il rapporto di copertura di interesse qui, uno avrebbe bisogno di convertire i pagamenti di interessi mensili in rate trimestrali da loro moltiplicando per tre. Il rapporto di copertura interessi per l'azienda è quindi 6.94 625.000 (30.000 x 3) 625.000 90.000 6,94. Rimanendo sopra l'acqua di pagare gli interessi è una preoccupazione fondamentale e costante per qualsiasi azienda. Non appena una società lotta con questo, si può prendere in prestito più o tuffo nella sua cassa. che è molto meglio utilizzato per investire in capitale fisso o detenuti come riserve per le emergenze. Più basso è un rapporto di copertura di interesse aziendale è, tanto più le sue spese di debito carico della società. Quando un rapporto di copertura di interesse aziendale è di 1,5 o inferiore, la sua capacità di far fronte alle spese di interesse può essere discutibile. 1.5 è generalmente considerato un accettabile rapporto minimo indispensabile per una società e di un punto di svolta di sotto del quale i creditori probabilmente rifiuterà di dare l'azienda più soldi, come il rischio companys per inadempienza è troppo alto. Inoltre, un rapporto di copertura di interesse inferiore a 1 indica che la società non sta generando entrate sufficienti a soddisfare i suoi interessi passivi. Se un rapporto aziendale è inferiore a 1, sarà probabilmente bisogno di spendere alcune delle sue riserve di liquidità al fine di soddisfare la differenza o prendere in prestito più, che sarà difficile per i motivi di cui sopra. In caso contrario, anche se i guadagni sono bassi per un solo mese, l'azienda rischia di cadere in bancarotta. In generale, un rapporto di copertura interessi di 2,5 è spesso considerato un segnale di avvertimento, che indica che la società dovrebbe fare attenzione a non immergere ulteriormente. Anche se si crea debito e degli interessi, l'indebitamento ha il potenziale per influenzare positivamente una redditività companys attraverso lo sviluppo del capitale fisso secondo l'analisi costi-benefici. Ma una società deve anche essere intelligente nel suo indebitamento. Perché l'interesse colpisce una redditività companys così, una società dovrebbe solo prendere un prestito se si sa che avrà un buon manico sulle sue pagamenti di interessi per gli anni a venire. Un buon rapporto di copertura interessi sarebbe servita come un buon indicatore di questa circostanza, e potenzialmente come un indicatore della capacità companys di pagare il debito stesso pure. Le grandi aziende. tuttavia, può spesso avere entrambi elevati rapporti di copertura degli oneri finanziari e molto grandi prestiti. Con la possibilità di pagare i grandi pagamenti di interessi su base regolare, le grandi imprese possono continuare a prendere in prestito senza molta preoccupazione. Le aziende possono spesso sopravvivere per un tempo molto lungo, mentre solo pagare i loro pagamenti di interessi e non il debito stesso. Eppure, questo è spesso considerato una pratica pericolosa, soprattutto se la società è relativamente piccolo e quindi è a basso reddito rispetto alle aziende più grandi. Inoltre, pagare il debito aiuta a pagare l'interesse lungo la strada, come con il debito ridotto il tasso di interesse può essere regolata come bene. Usi di Rapporto di Interesse Copertura mentre guardando un singolo rapporto di copertura degli oneri finanziari possono dire un buon affare su una posizione finanziaria corrente Companys, analizzando indici di copertura interesse nel tempo spesso dare un quadro molto più chiaro su una posizione companys e la traiettoria. Analizzando indici di copertura interessi su base trimestrale per gli ultimi cinque anni, ad esempio, le tendenze possono emergere e dare un investitore un'idea molto più chiara di se un basso rapporto di copertura interessi sta migliorando o peggiorando, o se un elevato rapporto di copertura attuale interesse è stabile. Il rapporto può anche essere usato per confrontare la capacità delle diverse società per pagare il loro interesse, che può aiutare quando si effettua una decisione di investimento. In generale, la stabilità degli indici di copertura degli oneri finanziari è una delle cose più importanti da cercare quando si analizza il rapporto di copertura degli oneri finanziari in questo modo. Un declino rapporto di copertura di interesse è spesso qualcosa per gli investitori a diffidare di, in quanto indica che una società può essere in grado di pagare i propri debiti in futuro. Nel complesso, il rapporto di copertura degli interessi è un ottimo valutazione di una salute finanziaria companys a breve termine. Pur facendo le proiezioni future analizzando un companys copertura degli interessi di storia il rapporto può essere un buon modo di valutare l'opportunità di investimento, è difficile prevedere con precisione un companys salute finanziaria a lungo termine con qualsiasi rapporto o metrica. Le variazioni del rapporto di Interesse Copertura Ci sono un paio di variazioni alquanto comuni di rapporto di copertura degli oneri finanziari che sono importanti da considerare prima di studiare i rapporti delle aziende. Queste variazioni vengono da alterazioni EBIT nel numeratore di calcoli rapporto di copertura interessi. Una tale variante utilizza utili prima di interessi, imposte e ammortamenti (EBITDA) al posto del risultato operativo nel calcolo del rapporto di copertura degli interessi. Perché questa variante esclude ammortamenti. il numeratore in calcoli utilizzando EBITDA sarà spesso superiori a quelli che utilizzano l'EBIT. Poiché gli interessi passivi sarà lo stesso in entrambi i casi, i calcoli utilizzando EBITDA produrrà un rapporto di copertura di interesse superiore a quello calcoli utilizzando EBIT farà. Un'altra variante utilizza utili prima di interessi al netto delle imposte (EBIAT) invece di EBIT nei calcoli rapporto di copertura interessi. Questo ha l'effetto di detrarre oneri fiscali dal numeratore, nel tentativo di rendere un quadro più preciso di una capacità companys di pagare i propri interessi passivi. Perché le tasse sono un elemento finanziario importante da considerare, per un quadro più chiaro di una capacità companys di coprire le proprie spese di interesse si potrebbe usare EBIAT nel calcolo indici di copertura interessi invece di EBIT. Tutte queste variazioni di calcolo delle spese utilizzazione rapporto interessi copertura interesse denominatore. In generale, queste tre varianti aumentano di conservatorismo, con quelli che utilizzano l'EBITDA è il più liberale, quelli che utilizzano l'EBIT essere più conservatori, e quelli che utilizzano EBI è il più stringenti. Limitazioni di Interesse Copertura Rapporto Come ogni metrica di tentare di valutare l'efficienza di un business, il rapporto di copertura degli interessi viene fornito con una serie di limitazioni che sono importanti per qualsiasi investitore di prendere in considerazione prima di utilizzarlo. Per uno, è importante notare che la copertura interesse è molto variabile, sia quando si misura aziende in diversi settori ed anche quando si misura aziende del settore stesso. Per le società stabilite in determinati settori, come una società di servizi, un rapporto di copertura di interesse del 2 è spesso uno standard accettabile. Anche se questo è un numero basso, un programma di utilità consolidata sarà probabilmente hanno produzione molto consistente e le entrate, soprattutto a causa di regolamenti governativi, quindi, anche con un rapporto di copertura relativamente basso interesse che può essere in grado di coprire in modo affidabile i suoi pagamenti di interessi. Altre industrie, come molti tipi di produzione, sono molto più volatili e possono spesso avere un minimo rapporto di copertura di interesse accettabili superiore, come 3. Questi tipi di aziende in genere vedono una maggiore fluttuazione nel mondo degli affari. Ad esempio, durante la recessione del 2008, le vendite di auto è sceso notevolmente, danneggiando l'industria manifatturiera automobilistica. Uno sciopero dei lavoratori è un altro esempio di un evento imprevisto che potrebbe danneggiare indici di copertura di interesse. Dato che queste industrie sono più inclini a queste fluttuazioni, devono contare su una maggiore capacità di coprire il loro interesse al fine di tenere conto di periodi di bassa guadagni. A causa delle ampie variazioni come questi, quando si confrontano le aziende indici di copertura interesse si dovrebbe essere sicuri di confrontare solo le società dello stesso settore, e idealmente quando le aziende hanno modelli di business simili e numeri delle entrate pure. Mentre tutto il debito è importante prendere in considerazione nel calcolo del tasso di copertura di interesse, le aziende possono scegliere di isolare o escludere alcuni tipi di debito nel loro interesse calcoli rapporto di copertura. Come tale, quando si considera un rapporto di copertura di interesse auto-pubblicato Companys, si dovrebbe cercare di stabilire se sono stati inclusi tutti i debiti, o dovrebbe comunque calcolare independently. Earnings rapporto di copertura degli interessi di interessi amp imposte - EBIT abbattendo Earning Before Interest Tax amp - EBIT misure EBIT il profitto di una società genera dalle sue operazioni, il che rende sinonimo di risultato operativo. Ignorando oneri fiscali e interessi, si concentra esclusivamente su una capacità companys di generare profitti da operazioni, ignorando variabili come la pressione fiscale e la struttura del capitale. Questa focalizzazione rende EBIT una metrica particolarmente utile per certe applicazioni. Ad esempio, se un investitore sta pensando di acquistare una società fuori, la struttura del capitale esistente è meno importante che i companys potenziale di guadagno. Allo stesso modo, se un investitore è il confronto imprese di un determinato settore che operano in diversi ambienti fiscali e hanno strategie diverse per il finanziamento di se stessi, oneri fiscali e interessi avrebbero distogliere l'attenzione dalla questione centrale: come effettivamente queste aziende generano profitti da loro operazioni Ci sono diversi modi per andare sul calcolo Il risultato operativo, che non è un GAAP metrica e quindi di solito non inclusa nel bilancio. Iniziare sempre con un fatturato totale (o equivalentemente, le vendite totali) e sottrarre le spese di gestione. compreso il costo delle merci vendute. Si può prendere una volta o componenti straordinarie, come ad esempio i proventi della vendita di un bene o il costo di una causa, in quanto questi non si riferiscono alle operazioni di core business, ma questi possono anche essere inclusi. Se una società ha ricavi non operativi. quali redditi da investimenti, questo potrebbe bebut non deve beincluded in questo caso, l'EBIT è distinto dal reddito operativo, che, come suggerisce il nome, non include proventi non operativi. Spesso, il margine di interesse è inclusa nel risultato operativo, ma può essere escluso a seconda della sua origine. Se l'azienda si estende di credito ai propri clienti come parte integrante della propria attività, allora questo il margine di interesse è un componente di utile operativo ed è sempre inclusa. Se, d'altra parte, il margine di interesse deriva da investimenti in obbligazioni, o tasse di ricarica per i clienti che pagano le bollette in ritardo, può essere escluso. Come per le altre regolazioni indicate, questo spetta al investitori discrezione, e dovrebbe essere applicata in modo coerente a tutte le aziende a confronto. In termini più semplici, il risultato operativo è calcolato prendendo il risultato netto del conto economico e aggiungendo la spesa di imposta sul reddito e interessi passivi nuovo in. Mettere un altro modo, le spese operative sono sottratte dal totale delle entrate. A titolo di esempio, ben utilizzare Procter Gamble amp Cos (PG) dal conto economico dell'esercizio chiuso al 30 giugno 2015 (tutte le cifre in milioni di USD): costo del venduto
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